ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 1

СТРОИТЕЛЬСТВО И ПРОДАЖА 8-УРОВНЕВОГО ЗДАНИЯ

Наше первое предложение по Amazon Tower XIV - строительство 8-этажного здания с 5 ультра-роскошными апартаментами. Затем рассматриваются три сценария: продажа всех квартир в первый год, что является лучшим сценарием; продажа одной квартиры в год и продажа всей собственности в течение двух лет, и как это повлияет на потенциальную прибыль инвестора.

Сценарии капитала
Сценарии	Полное приобретение	Сценарий совместного предприятия
Shareholder's Status		Инвестор	Помещик (Амазонка)
Вклад в капитал	€4,506,100	€1,846,100	€2,660,000
акции	100%	41%	59%

Apartments' Selling Price
апартаменты	Цена продажи квадратного метра (€ / кв.м)	Площадь (кв. м.)	Стоимость (€)
101 (2-BD)	€8,325.00	150	€1,248,750
201 (3-BD)	€8,475.00	150	€1,271,250
301 (2-BD)	€8,325.00	150	€1,248,750
401 (3-BD)	€8,475.00	150	€1,271,250
501 (3-BD)	€11,017.50	150	€1,652,625
Всего		1655	€6,692,625

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 2

СТРОИТЕЛЬСТВО И ПРОДАЖА 8-УРОВНЕВОГО ЗДАНИЯ

Наше первое предложение по Amazon Tower XIV - строительство 8-этажного здания с 5 ультра-роскошными апартаментами. Затем рассматриваются три сценария: продажа всех квартир в первый год, что является лучшим сценарием; продажа одной квартиры в год и продажа всей собственности в течение двух лет, и как это повлияет на потенциальную прибыль инвестора.

Сценарии капитала
Сценарии	Полное приобретение	Сценарий совместного предприятия
Shareholders' Status		Инвестор	землевладелец
Вклад в капитал	€6,416,850	€3,756,850	€2,660,000
акции		40%	60%

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 3

АРЕНДА БИЗНЕСА 8-ЭТАЖНОГО ДОМА С 5 АПАРТАМЕНТАМИ УЛЬТРА-ЛЮКС

Наше инвестиционное предложение в данном случае касается строительства 8-этажного здания, в котором будет всего 5 ультра-роскошных квартир, которые впоследствии будут сдаваться в аренду.

BUILDING'S AREA (sq.m.)
ПЛОЩАДКИ НА КАЖДОМ ЭТАЖЕ	Крытая площадь	Крытая веранда	Открытая веранда	Всего
1. Подземный паркинг 1	265	0	0	265
2. Подземный паркинг 2	265	0	0	265
3. Первый этаж	165	0	0	175
4. ВТОРОЙ ЭТАЖ	110	40	7	175
5. ВТОРОЙ ЭТАЖ	130	20	7	175
6. ТРЕТИЙ ЭТАЖ	114	36	7	175
7. ЧЕТВЕРТЫЙ ЭТАЖ	138	12	7	175
8. ПЯТЫЙ ЭТАЖ	145	5	7	175
9. САД НА КРЫШЕ	175	0	0	175
ОБЩАЯ ПЛОЩАДЬ	1332	113	35	1755

APARTMENTS' AREA (sq.m.)
апартаменты	Крытая площадь	Крытая веранда	Открытая веранда	ОБЩАЯ ПЛОЩАДЬ
101 (2-BD)	110	40	7	157
201 (3-BD)	130	20	7	157
301 (2-BD)	114	36	7	157
401 (3-BD)	138	12	7	157
501 (3-BD)	145	5	7	157
ОБЩАЯ ПЛОЩАДЬ	727	113	35	875

Общие доходы от аренды представлены в таблице ниже. Как видно, есть два источника дохода. Первый - от сдачи в аренду. Второй - из небольшого кафе в саду на крыше. Ориентировочная чистая выручка (без учета затрат на рабочую силу) от кафе особенно скромна, так как мы оцениваем ее примерно в 75 000 евро в год.

ОБЩАЯ ДОХОДНОСТЬ (АРЕНДА) €
год	1	4	7	10
Общий доход от аренды	280742	396978	433788	474012
Чистый дополнительный доход от сада на крыше	75000	81955	89554	97858
Общий доход	355742	478932	523342	571870

Мы рассмотрели три сценария относительно общей выручки (первый сценарий является нашим основным анализом). Во втором сценарии мы считаем, что макроэкономический шок в экономике приводит к снижению общих доходов на 10%. Третий сценарий более экстремален, поскольку мы рассматриваем сокращение общей выручки на 21%. Сценарий связан с непредсказуемым и насильственным политическим риском.

В таблицах ниже мы представляем, как эти два сценария влияют на общую выручку.

ОБЩИЕ ДОХОДЫ (СЦЕНАРИИ) €
Период	1	4	7	10
Сценарий 1-й (TR)	-	426441	508099	555213
Сценарий 2-й (TR -10%)	-	383797	457289	499692
Сценарий 3-й (TR -21%)	-	338364	403156	440540

Кроме того, мы рассчитали чистую приведенную стоимость без заемных средств для трех сценариев общей выручки и для ставки дисконтирования в диапазоне 5–10%. Результаты представлены в таблице ниже. Ставка дисконтирования для проекта Amazon Building XIV определяется как норма прибыли (RoR), которую можно получить, инвестируя в средний комплекс роскошных апартаментов.

ЧПС / НЕИЗБЕЖНЫЙ (МИЛ.	ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГОВ (EBT)			ПРИБЫЛЬ ПОСЛЕ НАЛОГОВ (ЕСТЬ)
Процентная ставка / сценарии	1st	2nd	3rd	1st	2nd	3rd
5%	2,54	2,24	1,93	2,37	2,11	1,84
6%	1,99	1,72	1,42	1,84	1,59	1,34
7%	1,5	1,25	0,97	1,36	1,13	0,89
8%	1,07	0,82	0,56	0,93	0,72	0,49
9%	0,68	0,45	0,21	0,55	0,35	0,13
10%	0,33	0,11	-0,11	0,21	0,23	-0,18
IRR	11%	10%	10%	11%	10%	9%

Как видно из таблицы ниже, IRR находится в диапазоне 9,42–11,08%. Эта ставка показывает отличную возможность для инвестиций, поскольку большинство выставленных на продажу элитных объектов не достигают маржи в 8%.

И высокая NPV, и IRR являются результатом стабильных и высоких денежных потоков от аренды.

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 4

10-ЭТАЖНЫЙ ОТЕЛЬ С 26 АПАРТАМЕНТАМИ УЛЬТРАЛЮКС

Этот сценарий касается строительства десятиэтажного отеля в стиле бутик на 26 роскошных апартаментов. Проект будет включать тренажерный зал, спа-центр и два бассейна, один на первом этаже, а другой в саду на крыше на верхнем этаже.

Мы приняли во внимание три сценария относительно доходов и прибыли отеля за первые десять лет его работы. Первый сценарий является нашим основным анализом, а во втором сценарии мы считаем, что шок в экономике приводит к снижению общих доходов на 10%. Третий сценарий более экстремален и гораздо менее вероятен, поскольку мы рассматриваем сокращение общей выручки на 21%.

В таблицах ниже мы представляем, как наш основной сценарий и два альтернативных сценария влияют на общую выручку и чистую прибыль.

ОБЩИЕ ДОХОДЫ (СЦЕНАРИИ) €
год	1	4	7	10
Сценарий 1-й (TR)	-	2243622	2597273	3006668
Сценарий 2-й (TR -10%)	-	2019260	2337546	2706002
Сценарий 3-й (TR -21%)	-	1794898	2077819	2405335

АНАЛИЗ ЧИСТОЙ ДАННОЙ СТОИМОСТИ (NPV) ДЛЯ СЦЕНАРИЙ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ

ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГОВ €
Year	1	4	7	10
Сценарий 1-й (TR)	-7438950	1124910	1387507	1694685
Сценарий 2-й (TR -10%)	-7438950	954239	1188501	1462804
Сценарий 3-й (TR -21%)	-7438950	773568	979494	1220924

ПРИБЫЛЬ ПОСЛЕ НАЛОГА €
Year	1	4	7	10
Сценарий 1-й (TR)	-7438950	1017714	1245203	1510352
Сценарий 2-й (TR -10%)	-7438950	868377	1071072	1307457
Сценарий 3-й (TR -21%)	-7438950	710291	888192	1095812

Мы рассчитали чистую приведенную стоимость без заемных средств для трех сценариев общей выручки и для ставки дисконтирования в диапазоне от 5% до 10%. Результаты представлены в таблице ниже. Ставка дисконтирования по проекту определяется как норма прибыли (RoR), которую можно получить от отеля с роскошными апартаментами.

ЧПС / НЕИЗБЕЖНЫЙ (МИЛ.	ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГОВ (EBT)			ПРИБЫЛЬ ПОСЛЕ НАЛОГОВ (ЕСТЬ)
Процентная ставка / сценарии	1st	2nd	3rd	1st	2nd	3rd
5%	8,55	7,14	5,65	7,58	6,35	5,05
6%	7,44	6,11	4,71	6,53	5,37	4,14
7%	6,43	5,18	3,86	5,58	4,48	3,33
8%	5,52	4,34	3,10	4,72	3,69	2,60
9%	4,70	3,59	2,42	3,95	2,98	1,95
10%	3,96	2,91	1,80	3,25	2,33	1,36
IRR	18%	16%	14%	17%	15%	13%

Как видно из таблицы ниже, IRR колеблется от 12,82 до 18,12%. И высокая NPV, и IRR являются результатом стабильных и высоких денежных потоков от арендованных гостиничных апартаментов.